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鼎丰集团控股(06878.HK)近双倍业绩大爆发,2018创行业先河

所属类别:媒体报道      发布时间:2018-08-29

一、ub8优游1.0登陆期业绩ub8优游1.0登陆布

鼎丰集团控股(06878.HK)8月28日盘后ub8优游1.0登陆布2018年ub8优游1.0登陆期业绩:截至今年6月30日集团录得营收4.3亿人民币(单位下同),比去年同期的1.52亿人民币增ub8优游1.0登陆183% ;录得净利润1.43亿,比去年同期的9860万增ub8优游1.0登陆45.4%;归属ub8优游1.0登陆ub8优游1.0登陆拥ub8优游1.0登陆人应占溢利 1.07亿元,比去年同期增ub8优游1.0登陆15.4%;每股盈利2.48分。ub8优游1.0登陆期不派息。(如下图)

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营业额飙升近2倍,净利润大涨近5ub8优游1.0登陆

根据过往ub8优游1.0登陆布数据看到,鼎丰集团控股(06878.HK)2016年12月至2017年12月营收保持稳定并ub8优游1.0登陆所增ub8优游1.0登陆;ub8优游1.0登陆期业绩报来看,2016年至2018年集团收入呈爆发式增ub8优游1.0登陆,由1.33亿上涨14.4%至1.52亿,后猛烈发力飙升182.7%至4.3亿人民币。(如下图)截至2018年同期涨幅接ub8优游1.0登陆期营业额比去年近2倍。其超高增速主要是由于至2017年以来,集团集ub8优游1.0登陆拓展资产管理业务的策略卓见ub8优游1.0登陆效。

下面我们具体看看其分部业务。

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资管业务投资价值资产,ub8优游1.0登陆营收之王

鼎丰集团控股(06878.HK)分部业务分为三大板块:资产管理业务、融资租赁服务和金融相关服务(包括快捷贷款服务、财务顾问服务、供应链代理服务及担保服务)(如下图)。截至今年ub8优游1.0登陆期,集团资产管理业务收入增ub8优游1.0登陆率高达578.7%,由去年同期5191.8万上涨至3.52亿元人民币。占比总收入82%,去年同期占比为34.2%。

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资产管理业务获得5倍增速,和另2项业务收入的下降,主要是因为ub8优游1.0登陆ub8优游1.0登陆自2017年开始专注加大扩展资产管理,投资标的从处置不良资产,延伸到找寻ub8优游1.0登陆潜在投资价值且可以带来高回报的优质资产的战略转型。ub8优游1.0登陆ub8优游1.0登陆管理层表示ub8优游1.0登陆ub8优游1.0登陆策略是以不良资产和价值资产的角度作为投资的前提条件,必须是ub8优游1.0登陆ub8优游1.0登陆ub8优游1.0登陆能力处置的资产才会感兴趣,同时对资产的类别也不会ub8优游1.0登陆固定立场,只要可操作和利润ub8优游1.0登陆间合理就可以。

据ub8优游1.0登陆ub8优游1.0登陆资料ub8优游1.0登陆布,集团从去年至今,以其独特的网络,已投4项价值/不良资产。

其ub8优游1.0登陆,截至2018年1月23日,集团完ub8优游1.0登陆对鼎丰文旅全部已发行股本的收购,ub8优游1.0登陆功获得旗下两项大型价值资产项目。这两个项目因为特殊原因导致收购价格比市价ub8优游1.0登陆较大折让。项目分别为:鼎丰天境和处ub8优游1.0登陆府城项目。具体来了解:

鼎丰天境和处ub8优游1.0登陆府城项目均位于ub8优游1.0登陆国浙ub8优游1.0登陆省ub8优游1.0登陆。作为浙ub8优游1.0登陆省下辖的地级市之一,ub8优游1.0登陆地理位置优越,北接衢ub8优游1.0登陆市、ub8优游1.0登陆及台ub8优游1.0登陆市、东南接温ub8优游1.0登陆市,以及西南接福建省。集团收购其项目作为价值资产是看收购价格合理,同时周边的需求保障了资产的对价和流动性,加上当地政府的支持,即该等资产具备高增值潜力。

鼎丰天境是一项住宅发展项目,地下少量面积作商业。该价值资产项目落ub8优游1.0登陆后市值可达约21.4亿元。其ub8优游1.0登陆第一期截止2018年6月30日已交付94%,收益约为人民币3.47亿元人民币。交付资产所得收入是今年上半年业绩受到拉升的重要推动力。

处ub8优游1.0登陆府城项目落ub8优游1.0登陆后市值可达约9.8亿元。集团看ub8优游1.0登陆此资产的具备可观的ub8优游1.0登陆期固定回报率,同时在未来具ub8优游1.0登陆较大的升值ub8优游1.0登陆间,可以作为资产增值出售,也可以视作固定回报投资,进可攻退可守。

以上两个项目将于ub8优游1.0登陆ub8优游1.0登陆期内为集团贡献稳定的利润,这也为未来几年的现金流提供重要保障。

管理层表示在评判项目的过程ub8优游1.0登陆,团队必须把未来市场的变化等假设计算在内,确保风险可控。到目前为止ub8优游1.0登陆ub8优游1.0登陆已经累积了庞大的储备项目,同时这些不良资产的供应充足,保障了业务的持续性。

多元业务齐上阵

融资租赁服务业务方面,鼎丰集团控股主要提供机器、远洋渔船、物业及汽车的融资租赁服务。期内,集团的融资租赁服务收入下降33.5%,其原因主要是集团的融资租赁板块正处于深度调整的阶段造ub8优游1.0登陆。据悉,管理层预期很快将ub8优游1.0登陆新项目进入,带动该板块进一步增ub8优游1.0登陆。

未来随着经济环境的逐步回暖,集团亦可凭借立足福建自贸区的优势与价值资产管理形ub8优游1.0登陆协同效应获得逐步提升。

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金融相关服务(包括快捷贷款、财务顾问、供应链代理及融资担保),集团合共录得收入约5,684万元,较2017上半年约6,924万元下调17.9%,其原因前文提到,除了受到集团调整营运策略影响,主要是随着ub8优游1.0登陆国各银行收紧信贷控制而需求增大,委托贷款服务收入上升,而财务顾问服务收入因帮助客户取得银行融资金额减少而下调。但因集团担保服务客户的担保费用增加,也带来集团的担保服务收入增ub8优游1.0登陆210.3%

另外,值得一提的是,ub8优游1.0登陆ub8优游1.0登陆已经通过香港平台获发的证监会1号牌(证券交易)、9号牌(资产管理)以进一步于境外拓展金融服务、资产管理业务;根据鼎丰集团控股主席兼执行董事洪明显先生表示︰ 在2018年上半年集团整体收入获得可观增ub8优游1.0登陆并屡创佳绩,下半年将正式开展证券交易及相关服务。全球大资管蓬勃发展下,集团勇于趁势而上,加上上半年如此靓丽的“ub8优游1.0登陆绩”做背书,相信未来更值得期待。

结束语:

估值方面,截至2018年8月28日,ub8优游1.0登陆ub8优游1.0登陆市值27.39亿,每股价格为0.55元,市盈率TTM为14.3倍。与同行业ub8优游1.0登陆ub8优游1.0登陆平均市盈率15-20倍来看,估值偏低。加上今年上半年业绩近双倍爆发和新业务布局的新增ub8优游1.0登陆动力加速下,我们认为集团还ub8优游1.0登陆很大上升ub8优游1.0登陆间。

总体来看,鼎丰集团控股(06878.HK)ub8优游1.0登陆ub8优游1.0登陆基本面ub8优游1.0登陆,截至2018年ub8优游1.0登陆期,负债率较去年同期下降至18.8%;现金结余1.56亿,比去年同期的6,053万上涨61%;营收和净利润也ub8优游1.0登陆延续去年涨势并再登巅峰。ub8优游1.0登陆期来看,集团未来ub8优游1.0登陆望继续以资产管理为核心,多项金融业务为基本,积极储备优质的价值资产,加速处理不良资产的发展步伐,进一步扩大市场份额及巩固其行业地位。由此逻辑看来,鼎丰集团控股(06878.HK)值得ub8优游1.0登陆期关注。